国泰君安研报指出，东鹏饮料(605499.SH)近期股价有所调整，主因大股东减持以及新年错位导致短期发货数据降速，不过拉长时刻维度看，在能量饮料及补水啦双轮驱动带动下咱们我们都以为公司生长无虞，估计2025年公司收入增加30%，归母净利润增加35%，当时市值对应2025年25X，PEG 仅0.7X，回调之后性价比凸显。保持“增持” 评级及目标价319元。展望未来，考虑到公司两广以外商场无论是网点布局仍是单点售力都有巨大提高潜力，以为依托于公司产品/途径/品牌力的同步提高，中长期超量收益可期，估计到2026年，东鹏特饮收入体量有望超越200亿，成为自可口可乐、红牛及农民山泉之后的第四大200 亿级大单品。2025年公司将加大补水啦品牌力的刻画力度，将补水啦从电解质水的定位进一步晋级至清淡型功用饮料的定位，完成消费集体、消费场景的进一步扩大，一起考虑到补水啦当时在特饮网点的覆盖率仅6成，且特饮自身仍在继续扩网点，以为在途径/品牌双轮驱动带动下补水啦中期有望生长为公司的第二增加引擎。